[양현상 칼럼] 자산이 아니라 구조가 무너진다

2026년 세계경제를 둘러싼 불안은 단순하지 않다. 성장의 탄력은 둔화하고, 생활비 부담은 여전하며, 고금리의 후유증은 가계와 기업의 숨통을 조인다. 많은 사람은 이런 국면을 스태그플레이션의 그림자로 받아들인다. 실제로 지금의 세계경제에는 성장 둔화, 비용 압박, 공급망 불안이 한꺼번에 겹쳐 있다. 그러나 지금 더 중요하게 봐야 할 것은 경제 상황의 이름이 아니라 그 충격이 자산에 어떻게 작동하느냐다. 왜 같은 위기 속에서도 어떤 자산은 살아남고, 어떤 자산은 무너지는가. 이 질문이야말로 오늘의 경제를 읽는 핵심이다.대부분의 사람은